渣打集团(02888.HK)

优秀季报发布,渣打股票反应声下跌?问题出在哪里?亚洲贡献86%利润,财富管理业务重心也在亚洲

时间:21-11-03 15:41    来源:中国经济网

财联社(深圳,记者 成孟琦)讯,三地上市的渣打集团(02888)11月2日公布三季度业绩,2021年第三季度,渣打母公司股东应占溢利按年增加3.95倍至7.63亿美元,收入同比升7%至38亿美元,第三季度除税前基本溢利按年上升44.3%至10.75亿美元,同时每股基本盈利上升70%至23.1美仙。 

从地区上看,亚洲持续为渣打集团贡献最多利润;业务上来看,金融市场业务及贸易业务表现强劲,财富管理业务亦继续保持强势增长。

 

渣打集团业绩发布会上,总裁Bill Winters表示2021年基本业务势头强劲,预计2022年全年度收入增长率有希望重返5%至7%的银行增长率指导水平。此外,渣打集团正在讨论普通股末期股息的派发与否。 

季报发布后,渣打股票应声下跌 

随着三季度业绩公布,港股渣打集团11月2日以2.36%的跌幅度收市,而伦交所渣打集团盘前股价同样下跌,开市前报472.4便士/股,较上一交易日跌6.6%。截至伦交所收市,渣打股价更是跌倒466.1便士,日跌幅7.9%,折价后较香港收市价低4.2%。 

作为一家在伦敦、香港和孟买三地上市的老牌银行,为何季报一出股价却应声下跌?花旗发布研报指渣打的贷款损失高于预期,其第三季的拨备为1.07亿美元,虽然与2020年同期相比减少70%,但高过今年二季度的6700万美元。 

中金研究报告则指出渣打银行成本端或将承压,压力主要来自薪酬成本走高,估计今年全年营收增速仍将低于费用增速,料明年公司将一步面临薪酬成本上涨和科技投入带来压力。 

美银证券认为渣打短期盈利能力低,且作为对息口高度敏感的行业,市场预期明年底起加息,而渣打近日才开始重建对冲仓位。美银证券发表研究报告指出,渣打今年四季度收入预期较该行低1亿美元。拨备温和上升,贷款按年增8%,风险加权资产按季减少5%。美银证券称,9月底止渣打普通一级股权资本充足率按季升至14.6%,高于预期。渣打季报当中重申自2022年起收入增长目标区间在5%至7%,相信已属保守估计。 

季节性表现也是其中原因,经渣打预估,2021年全年收入将与去年相若,而根据往年季节性表现,今年第四季度收入将继续降低。渣打银行在业绩发布会表示,预期2021年第四季度的信贷减值将会继续维持在低水平,若不计软件补贴,2021年普通股权一级资本比率大约将维持在13%至14%的目标范围。 

金融市场仍是收入主力,财富管理成为年度黑马 

作为一家老牌的三地上市银行,按业务划分来看,金融市场、零售产品与银行交易服务仍然是渣打集团的创收三强,三项业务第三季度分别带来了13.15亿美元、8.28亿美元与6.45亿美元的收入,同比分别上升11%,下降4%与下降3%。而财富管理业务第三季度为渣打带来了5.59亿美元的收入,较去年同期的5.72亿美元下降2%,环比则上升1%。 

若以9月30日止的2021年前三季度计,渣打财富管理收入17.59亿美元,较去年同期上升14%;金融市场收入39.05亿美元,较去年同期下降1%;零售产品收入25.23亿美元,同比下降7%;银行交易服务收入则同比下降12%。 

第三季度内金融市场表现较好,在各项业务当中收入同比升幅较大。而以9月30日止前三季度来看,表现最好的业务则数财富管理,这源于渣打银行近年来大力发展亚洲财富管理业务。根据财报,来自高净值客户前三季度的新增资金净额达110亿美元,较去年同期上升超70%。 

另外,2021年第三季度经调整净利息收入按年增加7%至17.32亿美元,经调整净息差1.23%,与去年同期相若。信贷减值1.07亿元,同比减少2.46亿美元,环比则上升1.74亿美元。9月底普通股权一级资本比率按年增加20个基点至14.6%。 

渣打集团财务总监贺方德表示,今年净利息收入增长可观,净息差已接近见底,视乎政策利率可能在明年轻微上升。渣打的确面临息差压力,不过希望环境可以在明年得到改善,加上经济和通胀预测水平改善,认为明年收入增长率将重返5%至7%的指导水平。渣打集团第三季度现金管理业务收入下降16%,主要由于利率下跌导致,而非业务规模下降。将继续谨慎地监察渣打在航空、金属及采矿以及石油和天然气行业的风险敞口,以及商业房地产的风险敞口。渣打总风险敞口达185亿美元,占集团客户贷款及垫款总额的6%。 

贺方德还透露,有关资本管理行动的最新情况将在全年业绩中公布,若有剩余资本,按照渣打的发展策略会首先考虑将资本投资于现有业务,然后才考虑回馈股东。 

亚洲市场贡献近9成利润,大湾区中心第三季度已启动 

按地区划分,亚洲贡献了渣打银行第三季度近九成的利润。

 

根据季报,在10.75亿美元的税前溢利当中,亚洲贡献了9.27亿美元,占比高达86.2%,非洲以2.22亿美元占比20.6%,而欧洲与美国市场合共只贡献了1.61亿美元,占比14.9%。亚洲地区第三季度溢利同比升13%,收入增5%,在重镇亚洲当中,印度、中国、韩国及新加坡市场收入均录得两位数增长,而香港收入持平。 

渣打的重镇在亚洲,根据渣打集团官网,位于亚洲的招聘职位目前多达120个,而欧洲与美国合共只有10个待招职位种类。以中国市场为例,根据渣打中国的2021年管培生与实习生招聘信息,企业金融机构和商业银行部在北上广深和厦门都有开放职位,金融市场、总裁办与合规部门则只在上海开放了职位。

 

另外,随着跨境理财通的开展,粤港澳大湾区成为渣打集团战略性发展的重点之一,渣打目前在大湾区拥有近90个分支网点。渣打银行公布,超过200名员工在跨境理财通启动前的8月入驻渣打大湾区中心工作。渣打银行投资4000万美元在广州天河区建设的渣打银行大湾区中心,7月底完成第一阶段建设,计划于2022年第一季度全面完成建设,到2023年底预计入驻员工数将超过1600人。 

渣打香港区行政总裁禤惠仪表示,大湾区始终是新概念,需要持续不断地了解投资者的想法。如果恢复通关,大湾区南北向人流恢复往来,理财通北向通的投资者将有更多机会参与交易或置业,渣打会确保有足够资源做好理财通的实体支援。