渣打集团(02888.HK)

渣打银行谋在华券商牌照 金融市场双向开放加速

时间:20-10-17 07:39    来源:东方财富网

原标题:渣打银行谋在华券商牌照 金融市场双向开放加速

证监会网站最新信息显示,渣打银行(香港)有限公司(以下简称“渣打香港”)递交了证券公司设立审批的申请材料,并于同日获得证监会受理。

渣打香港为英资机构渣打集团(02888)(2888.HK)、也就是常说的渣打银行全资持有。

据《中国经营报》记者统计,近年国内新落地的外资控股券商已多达8家(未统计汇丰前海证券,其被认为是内地首家港资控股券商),其中摩根大通证券(中国)有限公司(以下简称“摩根大通证券”)、野村东方国际证券有限公司(以下简称“野村东方证券”)两家新设外资控股券商均已顺利开业。

随着金融市场双向开放的稳步推进,一流外资券商正在加速竞逐国内市场,这在一定程度上也将带来券商竞争格局的变化。

新抓手?

从证监会证券公司设立审批进度查询信息来看,老牌外资行渣打集团此次在内地申设证券公司是以其全资持有的子公司渣打香港来进行的。2003年就成立的渣打香港是渣打集团在华展业的重要平台。根据天眼查信息,渣打香港全资持有渣打银行(中国)有限公司(以下简称“渣打中国”)、渣打企业咨询(北京)有限公司、渣打商贸(上海)有限公司、鹏博飞机租赁(天津)有限公司,并持有渤海银行19.99%的股权。

此次申设以渣打香港为主体而非渣打中国,从股权结构上看,若渣打香港此次申设成功,那么该新设券商或将成为渣打中国的“兄弟企业”。这或在一定程度上展示出该新设券商对渣打集团在华业务的战略重要性。

值得注意的是,从渣打中国的经营情况来看,其总资产、营收等经营数据虽然继续增长,但平均资产回报率、平均净资产收益率却有所下降。在此背景下,上述券商的申设会否成为渣打集团在华打造的又一“增长极”?

根据渣打中国最新一期业绩披露(2019年年度报告),去年年末渣打中国总资产达到2349亿元,同比增长9%。全年营业收入达到69.11亿元,同比上升5%,业务及管理费上升7%至39.6亿元。与此同时,全年实现税前利润17.06亿元,同比下降31%,2019年度平均资产回报率从2018年的0.9%下降到0.6%,平均净资产收益率从2018年的9.5%下降到6.1%。

该年度报告中提及,上述全年税前利润的同比下降主要在于“提高了贷款拨备率和不良贷款拨备覆盖率。若去除上述贷款拨备率和拨备覆盖率影响,税前利润同比下降5%”。

更进一步,从细分行业的整体发展情况来看,银保监会披露数据显示,2019年外资行净利润同比下降12.9%,同时去年外资银行在中国整体的净息差是1.78%,同比收窄了8个基点。但2019年内地券商行业整体实现了较大幅度的增长,其中根据公开数据统计,13家外资参控股券商2019年实现营收同比增长27.98%;实现净利润同比增长61.32%。证券行业2019年整体净资产收益率为6.29%,较上年提高了2.73个百分点,行业整体盈利能力有所增强。

“中国是渣打银行重要的战略性市场。一直以来,我们都非常重视并积极参与中国资本市场的发展。我们希望获得新的牌照,进一步开展相关在岸业务。”渣打香港方面就上述券商申设背后的战略,对《中国经营报》记者如此提到。

外资加速布局

渣打香港上述券商申设工作如果落地,这家新设外资券商也将成为内地首家英资行背景的证券公司,而这亦是继美国、新加坡、日本、瑞士等国的“国际财团”在华谋求券商牌照后,又一家国际巨头在内地证券领域的“落子”。

从统计来看,随着大和证券、星展证券先后获批设立,内地外资控股券商已达到8家。而目前在申请阶段的合资券商还有7家,分别是青岛意才证券、阳光证券、粤港证券、联信证券、方圆证券、华胜国际证券、瀚华证券。

在去年,天风证券非银分析师曾预判2020年至少15家外资券商进入中国市场,其认为这会显著影响监管思路,进而推动创新业务发展。从上述申设速度上看,实际情况与该分析师预估相差无几。

外资密集在华布局证券业的背后,“需要看到,这是我国金融市场双向开放、资本市场改革稳步推进带来的直观变化。金融市场双向开放的重要战略决策下,看好中国市场的境外资本得以实现相关布局,而资本市场深化改革,使得证券业成为外资布局的一个重要突破口。更需要注意的是,从近期外资布局加码的动作来看,其还有着全球新冠肺炎疫情背景下,我国抗疫、防疫工作取得战略性成果、有序推进复工复产、推动经济复苏,实现经济数据稳步回升的影响。”辽宁大学新华国际商学院院长霍伟东提到。

双向开放带来竞争力提升

而就外资近年来在华密集申设控股券商带来的影响,在霍伟东看来,这将为内地资本市场带来更多的竞争以及更多元化的服务和理念。“从内地资本市场来看,随着外资控股券商的增多,市场主体增多,将带来资本配置效率的提高;从券商同业来看,外资控股券商直接的竞争也将带来不同理念的碰撞,我国资本市场发展时间相对较短,还在不断成熟完善的过程中,这样的碰撞也将带来从外资机构成熟经验、不同机制中取长补短的机会。”

著名经济学家宋清辉也对外资券商的进入给予乐观预期,“外资金融巨头密集在华申设控股券商具有重大的积极意义,虽然在一定程度上会加剧竞争,对国内券商带来冲击,但对于整个券商行业却具有积极意义,有利于行业竞争力的提升,吸收国际先进经验等,进而提高中国金融服务业的综合水平。”

实际上,外资控股券商在内地市场不断增加的同时,内资券商出海也在稳步推进。过去内资券商出海主要以中国香港为桥头堡,在美国、英国、加拿大、日本、新加坡等成熟市场的直接布局不多,但近年来,中金公司、海通证券、广发证券、华泰证券乃至中型梯队券商在这些市场的“落子”在增多,影响力也在加大。

霍伟东提到,“在经济全球化的背景下,金融市场全球化一体化是必然需求和必然趋势,内资券商‘出海’是这一必然下的主动融入。这就好比学习游泳的人到水里去,实践将带来更好的技能收获。‘出海’、到国际成熟资本市场与巨头竞争,其不仅为中资券商带来在国际市场直接展示的机会,还将更进一步提升其国际化水平,同时也有利于我国证券市场国际化程度的提升,在一定程度上,反哺资本市场开放深化。”

宋清辉也更进一步提到,“随着内资券商海外布局的深入,或将在产品设计、风险控制等方面提高内资券商的国际竞争力。国外的证券业竞争异常激烈,内资券商‘走出去’不但能够带来业务增量,还可以实现全球化营运,此举促进国内券商在海外的健康发展意义深远。”

(文章来源:中国经营网)