渣打集团(02888.HK)

美银证券:降渣打(2888.HK)目标价至51.25港元 评级“买入”

时间:20-10-14 11:33    来源:格隆汇

美银证券发表的研究报告指,将渣打集团(02888)(2888.HK)每股盈测下调7-12%以反映收入下降,认为贸易未完全复苏,加上港息贴近低位,而美息仍然处于低位,加上最近花旗公布第三季业绩后亚洲区收入亦现跌势,估计渣打第三季税前溢利为5亿美元,而普通股权一级资本比率(CET1)水平将升至14.4%,但第四季则有机会降至13.8%,意味公司资本水平强劲,高于其CET1中位数目标13.5%。

该行认为渣打估值较低,加上今年信贷表现强劲,料可助降低其目标比率。该行将公司目标价降50便士至510便士,港股目标价则为51.25港元,认为集团有额外资本,而且业务经营理想,只是在零息环境下仍未找到方式令回报可接近市场资金成本,认为随着英伦银行放宽措施,派息或成潜在的催化剂,重申“买入”评级。