渣打集团(02888.HK)

高盛:重申渣打集团(02888)“买入”评级 降目标价至57港元

时间:20-06-16 10:28    来源:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,高盛发表研究报告表示,将渣打集团(02888)(02888)目标价由62港元下调8%至57港元,重申“买入”评级。

该行表示,渣打银行不仅为投资者提供价值,其收入更具弹性及多元化,资产负债表的风险要比2015年低得多,更重要是其资本水平高。但目前银行业正在面临挑战,尤其是渣打银行,其结构是以贸易及跨国客户为主。

该行对渣打银行维持“买入”评级,是因为预计其第二季度业绩将表现出盈利弹性,且该公司管理层预计下半年及2021年信贷成本将有所改善。另外,2021年该公司将恢复派息及进行回购,这对于以收益为中心的投资者而言最为重要。

该行称,考虑到渣打银行的业务近期表现疲软,尤其是在南亚地区,因此将其2020年每股盈利预期下调22%、2021年下调11%及2022年下调5%。另外,渣打银行在Bank Permata交易完成后,计划于2021/22年期间进行回购,这将使该行的核心资本一级比率(CET 1)的年复合增长约40个基点。

该行认为,市场对渣打银行的盈利能力看法过于负面,因此该行预期超出市场共识,但同时也下调渣打银行今年拨备前盈利(PPOP)5.4%至49.35亿美元,拨备为29.34亿美元。